| 经济政策不确定性下中美系统性金融风险的动态分析
——基于QFAVAR模型 |
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| 作 者 | 肖 强 史 童 |
| 单 位 | 兰州财经大学统计与数据科学院 |
| 摘 要 | 利用QFAVAR模型，采用中美两国2009—2022年的月度数据，构建测度系统性金融风险的指标（SRI），分析两国在系统性金融风险不同的分位点受经济政策不确定性指数（EPU）的一个正向冲击后的反应并进行对比。研究发现：中国市场在系统性风险较高的水平下（SRI的低分位点）受到EPU的冲击具有一定的恢复力，而在较低系统性风险下对冲击的反应更为波动。美国市场在高系统性风险下具有更好的适应性，同样在较低的系统性金融风险下受到冲击的反应更加剧烈。总体来看中国市场较美国市场更加稳定，能在受到冲击后更快恢复平稳。 |
| 关键词 | 经济政策不确定性 系统性金融风险 金融稳定 QFAVAR |
| 基金项目 | 国家自然科学基金项目——“分位数动态因子模型的构建及其应用”（项目编号：72163019；负责人：肖强）成果之一；甘肃省重点研发项目——“面向社区的社会治理大数据技术研究与应用”（项目编号：22YF7FA167；负责人：肖强）成果之一；甘肃省青年博士基金项目——“基于分位数动态因子模型的通货膨胀与经济增长关联性分析”（项目编号：2023QB-071；负责人：肖强）成果之一。 |
| 作者简介 | |
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